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Es wird nicht interessiert, welches große Diagramm oder Handelsstrategie Sie verwenden. Die meisten Kartenanbieter und Tipps Anbieter ignorieren RRR. Ergebnis. Ja. du weißt es. Emotion ist der größte Feind des Handels. Verwenden Sie Auto Trading Software. Und den Unterschied sehen Was ist Robotic Trading System Roboter Handelssystem auch als Algo-Handel, automatischer Handel, algorithmischen Handel oder automatischen Handels-Führer, erlauben Händler zu betreten und verlassen, um den Handel ohne menschliche Intervention auf einfache oder komplexe Bedingungen. Die meisten Roboter-Trading-Systeme benötigten eine Charting-Software mit Echtzeit-Daten, Trade Executor Plugin und Broker Trading Terminal. Alles, was Sie tun müssen, ist, eine Strategie in Ihrer Charting-Software zu aktivieren und Roboter-Trade-Plugin zu starten. Es läuft, bis du es deaktivierst Sie können Ihre Leistung jederzeit überwachen und jederzeit Änderungen vornehmen. Die erste Sache im Roboterhandel ist, eine Handelsstrategie zu schaffen. Die Strategie kann gleitende durchschnittliche Crossover, Pivot Level Break, Eröffnungsbereich Breakout (ORB) oder Oszillator verwandte Strategien. ZB: wenn deine Strategie 20-5 gleitende durchschnittliche Crossover ist. Wann immer 5 Periode gleitenden Durchschnitt Kreuz 20 Periode gleitenden Durchschnitt in Aufwärtsrichtung, wird ein Kauf Zustand auftreten und Roboter Trading-Software wird eine Kauf-Bestellung an Ihr Trading-Terminal. Basierend auf deiner Ausstiegsstrategie, wird es Gewinn oder Exit, wenn Stop-Loss-Hits zu buchen. Zum Beispiel, wenn Ihr Kaufpreis 7700 ist. Ziel ist 7750 und Stop-Verlust ist 7680. Nach der Ausführung der Kauf-Signal-Robo-Trader wird das Diagramm für 7750 oder 7680 zu überwachen, um aus der langen Position zu verlassen. Für eine komplexe Handelsstrategie sollten Sie gute Kenntnisse der technischen Analyse und Programmierkenntnisse haben oder Sie können sich von einem Experten abonnieren. 95 Händler verlieren ihr Kapital durch emotionalen Handel. Verwenden Sie Robo Trader, um es zu vermeiden. REAL ROBO TRADER Die Ultimate Auto Trading Software. Real - und Papierhandels-Modus T rade mit unbegrenztem Scrip Control-Schalter für lange nur, kurz nur oder longshort nur Teilmenge Gewinn Buchungsmodus. Ziel 1 und Ziel 2 Gewinn Buchungsoptionen. Level-basierte Handel für Pivot, Gann oder Fibonacci Händler. Xsignal-YScrip Trading Erstes Mal in Indien Trailing Stop Loss Loop Stop auf Ziel 1 Hit Stop Letztigkeit (bei Target 1) Reverse auf Stop-Loss Set aktive tägliche Profit-Liquid-Scrip-Risiko Risikomanagement Trade-Benachrichtigung per Ton oder E-Mail. VPS (Virtual Private Server) Einrichtung auf Anfrage. 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Was ist der Vorteil von Roboter Handel Seine Reduzierung Ihrer Emotionen. Emotionen haben eine große Rolle in unserem Handelserfolg, vor allem im Tageshandel. Es ist eine perfekte Alternative zur Kontrolle der Emotionen. Seine Verhinderung von über Handel. Die meisten Händler haben dieses Problem. Wenn der Markt sehr volatil ist, werden die Händler zu über den Handel verführen und es kann mit riesigem Verlust enden. Disziplin beibehalten. Es ist ein anderer Feind des Händlers. Späte Einreise, Änderung der Stop-Loss, wartet auf mehr Gewinn etc. Verbessert Handelsgeschwindigkeit. Nach dem Auftreten des Kaufsignals wird normalerweise innerhalb von 3 Sekunden die Bestellung an Ihr Terminal gestellt. Aber manuell kann es 10 bis 30 Sekunden dauern. Geeignet für jeden liquiden Markt. Ja, es eignet sich für den Aktienhandel, Futures amp Optionen Handel, Rohstoffhandel und Devisenhandel. Korbhandel Baskethandel ist eine Hochwahrscheinlichkeit Handelsstrategie. Besonders im Intraday. Aber es ist sehr schwierig, manuell auszuführen. Robo Handel ist eine perfekte Wahl für Korbhändler. Konsequentes Ergebnis. Es ist ein weiterer Vorteil, der im manuellen Handel sehr schwer zu erreichen ist. Was ist algorithmischen Handel oder Algo Handel Dies ist ein neues Modell Handelssystem, das hoch entwickelte mathematische Formel verwendet, um die Handelsentscheidungen in Aktien und Derivat Märkte zu generieren. In der Regel algo Handel oder Roboter Handel von institutionellen Händlern aufgrund der schweren Volumen Handel verwendet. Aber jetzt auch kleine Händler können auch Roboter-Trading-Software verwenden, um emotionalen Handel zu vermeiden. Roboterhandel wird den Händlern helfen, den Handelsregeln und Disziplin zu folgen. Was ist Robotic Trading Software oder Automated Trading Software Es ist ein Computer-Programm, das automatisch führt den Handel zu Ihrem Broker-Terminal auf der Grundlage der vordefinierten Trading-Strategie. Ein vollautomatisches Handelssystem ohne menschliches Eingreifen. Trades auf allen Signal und Track mehrere Scripts zur gleichen Zeit. Automatischer Ausstieg auf Target und Stop Loss. Der ideale Weg, um emotionalen Handel zu vermeiden. Call-09142227173, 09142227174 für kostenlose Demo. Yahoo Messenger id Realsenseindia REAL ROBO TRADER ist eine Schnittstelle zwischen Amibroker und NOWNESTODANGANG DIET Trading-Plattform. Wann immer ein Kauf, Verkauf oder kurz, Cover-Signale auslöst in Charting-Plattform, wird das Signal an das NowNest-Terminal sofort senden. Nach den SEBI-Richtlinien muss der Benutzer die Bestellung überwachen und genehmigen, bevor er an die Börse sendet. Schritt 1.Charting-Plattform (Amibroker mit Strategie) (ein Kaufauftrag ausgelöst in der Strategie) Schritt 2. REAL ROBO TRADER Schritt 3. NowNestODINANGEL DIET Terminal Einfache Bedienung der Schnittstelle mit Drag-N-Drop-Operationen. Zero Programming Knowledge ist erforderlich, um dieses Trading Plugin zu verwenden. Kann auf das bereits lebende Handelssystem angewendet werden, ohne irgendeinen Code zu schreiben. Die grundlegenden Robo Handel Software-Einstellungen. Wählen Sie die Scrip-Parameter aus. AT: Wie funktioniert XP auf dem Markt BT: XP ist der größte unabhängige Makler in Brasilien, wir sind nicht an irgendwelche Banken angeschlossen. Im Jahr 2015 sind wir in Bezug auf das Volumen in Aktien und Optionen auf Platz drei und zweitens in Bezug auf die Anzahl der Verträge in Futures an der Börse. Wir haben einen Broker-Händler in den USA, XP Securities, mit zwei Büros: New York konzentriert sich auf den Nord-Süd-Flow - so ausländische Kunden Handel LatAm - und das Miami Büro ist das Gegenteil - brasilianische Investoren Handel US-und Europa-Märkte. Wir handeln Aktien, Optionen und Futures. Wir haben auch Schreibtische für Fixed Income, Sicherheitskredite, Rohstoffe und wir sind auch Market Maker. Wir bieten alle Dienstleistungen an, die die institutionellen und Privatkunden benötigen. Wir haben einen elektronischen Handelsplatz mit zwei Schwerpunkten. Konnektivität und OMS-Integrationen, Handelsplattformen, Colocation und alle Hochfrequenz-Händler spezifische Anforderungen. Auch Algo-Handelsstrategien, die intern von XP entwickelt werden. Diese Ausführungsalgos werden unseren Kunden angeboten und von unseren Handelsplätzen genutzt. AT: BVMF hat HFT aktiv begrüßt. Wie hat das BT gearbeitet: Sie haben viele Verbesserungen an ihrer Technologie, im Handels - und Post-Trading-Umfeld, zusammen mit neuen Richtlinien für HFT-Rabatte gemacht. Ihre Partnerschaft mit CME brachte die neue Matching Engine PUMA und neue Marktdaten - der Unified Market Data Feed. Die Integration von Clearings ist ein wichtiges Projekt zum Post-Trading-Aspekt. Nifty Januar Futures stürzen 5, lässt Spieler raten, wenn es ein Ergebnis ein algorithmischer Handel NEW DELHI: Die BSE hat die Basis Minimum Capital (BMC) Normen für Makler optimiert, ein Umzug, der sicherstellt, dass die Einlagen mit dem Austausch und nicht mit beibehalten werden Die Clearing-Gesellschaft. Das Basis-Mindestkapital (BMC) ist die Einlage, die vom Mitglied einer Börse gepflegt wird, gegen die keine Forderung für Trades zulässig ist. Es ist gemeint, um Kontingenzen in jedem Segment der Börse zu treffen und den Risiken zu entsprechen, die der Makler an das System bringen kann. . Alle Einlagen in Richtung BMC müssen mit Austausch beibehalten werden, sagte BSE in einem Rundschreiben. Derzeit wird der BMC von den mit der BSEs Clearing Corporation, ICCL (ICCL) gepflegten Sicherheiten gesperrt. Der Exchange (BSE) mit ICCL hat den Prozess der Segregation und Übernahme der Sicherheiten in Richtung BMC aus dem Bei der Anfangsphase wird die Barausgleichskomponente der BMC-Sicherheiten, soweit möglich, von den mit der ICCL gepflegten Kautionsablagerungen getrennt und getrennt mit dem Umtausch getrennt. Alle Mängel der BMC-Sicherheiten werden übernommen Durch die Börse würde von den Sicherheiten Einlagen von Handelsteilnehmer mit ICCL gepflegt werden. Die BSE sagte Trading-Mitglieder würde auf die Sicherheiten, die von ICCL in Richtung BMC übernommen wurden angeklagt werden. Makler wurden gebeten, um sicherzustellen, dass zum Zeitpunkt der Erneuerungen Von festen Einlagen (FDs) und Bankgarantien (BGs), die als Sicherheiten an die Clearinggesellschaft gezahlt werden, werden diese Beträge (im Ausmaß des Fehlbetrags) bei der Börse hinterlegt. Trading-Mitglieder, deren Engpässe im BMC von den bei ICCL gepflegten Sicherheiten hinterlegt sind, müssen zum Zeitpunkt der Verlängerung ihrer Bankgarantien, Festgelder bei BGs FDs mit ICCL oder bei der Hinterlegung zusätzlicher Sicherheiten bei der ICCL sicherstellen, dass die FDs BGs im Umfang davon sind Englisch: www. tab. fzk. de/en/projekt/zusammenf...ng/ab117.htm Der Fehlbetrag wird zugunsten der BSE gezogen und bei der Börse hinterlegt. Solche Handelsteilnehmer können auch freiwillig FDs BGs mit BSE in Richtung BMC ablegen und insofern wird der BMC bei ICCL nicht gesperrt. Nach Normen, Börsenmakler oder Handelsmitglieder sollten ein Mindestkapital von Rs 10 lakh im Falle des Handels von Wertpapieren durch sein eigenes Geld statt Kunden ohne Algo Handel durchgeführt werden. Im Jahr 2013 hat die Kapitalmarktregulierungsbehörde Sebi die Basis-Mindestkapital - (BMC-) Kaution für Börsenmakler bis zu Rs 50 lakh erhöht, von einem Maximum von Rs 10 lakh früher, vor allem bei den algorithmischen Trading (algo) Risiken auf dem Markt abschwächen. MUMBAI: War es ein fetter Fingerfehler oder ein algorithmischer Handel Das war die Frage, die sich die Makler nach den Nifty-Futures gefragt haben und dann am Dienstag in frühen Trades dramatisch erholt wurden. Um 9.15 Uhr, die Nifty Futures für den Handel bei 8422 eröffnet, aber fiel auf 8000 um ca. 9:55 Uhr und dann schnell wieder mehr als 100 Punkte. Ein Crash in Nifty Futures in frühen Trades führte zu Margendruck auf diejenigen, die mit einem Stop-Loss handelten. Nifty Futures von Januar Schuppen 15,40 lakh Verträge in offenen Interesse am Dienstag. Es sieht meistens wie ein falscher fetter Finger zu mir aus, ein abgeleiteter Analytiker mit einem ausländischen Makler sagte Reuters. Am 5. Oktober 2012 hatte der Nifty-Index 920 Punkte abgestürzt, bei denen ein Trader mit Mumbai-basierter Brokerage Emkay Global den Handel geschlagen hatte. Kleiner Januar-Futures-Sprung 5, hinterlässt Spieler, die vermuten, ob es sich um einen algorithmischen Handel handelt. Die Verschärfung der Normen für den algorithmischen Handel, die Securities and Exchange Board of India (SEBI), am Dienstag, machte es zwingend für die Benutzer, ihre Systeme alle sechs Monate auditiert zu haben, und erhöhte Strafen für fehlerhafte Börsenmakler. Algorithmischer Handel oder Algo im Marktvolumen bezieht sich auf Aufträge, die mit hoher Geschwindigkeit durch die Verwendung von fortgeschrittenen mathematischen Modellen, die eine automatisierte Ausführung des Handels beinhalten, erzeugt werden. Es wird vor allem von großen institutionellen Investoren genutzt. Es hat Bedenken geäußert, dass algo kleine Investoren und den Markt selbst zu möglichen systemischen Risiken aussetzt. SEBI hat im März 2012 erstmals Richtlinien für Algo-Trades herausgegeben, nachdem es einen wachsenden Trend der Nutzung fortgeschrittener Technologie für den Handel mit Finanzinstrumenten erlebt hatte. In einem Rundschreiben, das am Dienstag herausgegeben wurde, sagte SEBI, dass es beschlossen habe, die algo-Richtlinien nach den Darstellungen des technischen Beratungsausschusses zu überprüfen, und die neuen Normen würden ab dem 27. Mai in Kraft treten. Nach den geänderten Richtlinien sind Börsenmakler und Händler, die Algo anbieten Anlage müsste ihr algorithmisches Handelssystem alle sechs Monate auditieren, um die Einhaltung der von Sebi und den Börsen vorgeschriebenen Anforderungen zu gewährleisten. Solche Audits müssten von einem Systemprüfer mit entsprechenden Zertifizierungen durchgeführt werden. Sebi hat es den Börsen auch gestattet, im Falle eines Versagens des Börsenmaklers oder des Handelsmitglieds angemessene Sanktionen zu verhängen, um innerhalb einer von den Kursen festgelegten Frist zufriedenstellende Korrekturmaßnahmen zu treffen. Die Regulierungsbehörde hat auch die Kurse gebeten, ihre Überwachungsregelungen regelmäßig zu überprüfen, um Marktmanipulationen und Marktstörungen besser zu erkennen und zu untersuchen. Credit Suisse startet algorithmischen Handel in Indien ECONOMICTIMES 22. Juni 2009, 10.25 Uhr IST NEW DELHI: Credit Suisses Advanced Execution Services (AES) Einheit hat algorithmischen Handel in indischen Aktien gestartet. Mit dieser Credit Suisse können Kunden nun ein umfassendes Spektrum an AES-algorithmischen Handelsstrategien für indische Aktien einsetzen, in der Lage sein, effizienter zu handeln und die bestmögliche Umsetzung zu erreichen. Seit der Gründung der AES-Gruppe im Jahr 2001 hat die Bank neue Technologien vorangetrieben und auf so viele Märkte wie möglich gebracht. Im asiatisch-pazifischen Raum wurde die Credit Suisse AES im Januar 2008 zum ersten Auslandsmakler, der im Januar 2008 den Direktmarktzugang (DMA) in Malaysia einführte, und folgte damit dem ersten ausländischen Broker, der im vergangenen August DMA auf dem indonesischen Markt anbieten konnte. Die Credit Suisse AES gehörte auch zu den ersten ausländischen Brokern, die im September 2008 die DMA in Indien anbieten. Ausgefeilte Liquiditätssuchende Algorithmen werden dazu beitragen, eine bessere Ausführung für Kunden zu ermöglichen, die indische Aktien handeln, sagte Brook Teeter, Leiter der AES Sales für Asien-Pazifik. Investoren können ihre Handelsstrategien automatisieren und die Algorithmen anpassen, um ihre Ziele zu erfüllen. Dies wird ihnen helfen, das Signalisierungsrisiko und die Marktauswirkungen zu reduzieren und die Liquidität zum optimalen Preis zu erreichen. Algorithmen sind weltweit immer beliebter geworden, da die Anleger effizienter gehandelt haben und scharfe Spikes in der Volatilität vermeiden und gleichzeitig die Marktauswirkungen minimieren, vor allem angesichts der weniger liquiden Marktbedingungen, die in den letzten 18 Monaten in vielen Märkten vorherrschen. Eine Strategie zur Minimierung dieser Auswirkung ist SNIPER, ein aggressiver und opportunistischer Liquiditätssuchalgorithmus, der von der Credit Suisse entwickelt wurde, um die Liquidität abzurufen, sobald sie zum Zielpreis verfügbar ist. Die Nutzung von SNIPER hat sich in den letzten 18 Monaten mehr als verdoppelt, was viele Anleger dazu veranlasst, eine rasche Durchführung zu erreichen, während die Märkte volatil waren. Die AES-Suite von Algorithmen umfasst auch traditionelle algorithmische Strategien, die darauf abzielen, das Handelsvolumen über die Zeit und die Strategien zu teilen, die versuchen, mit dem volumengewichteten durchschnittlichen Preis einer Aktie zu handeln. Darüber hinaus bietet AES Strategien an, die darauf abzielen, den Umsetzungsfehlbetrag zu minimieren - oder den Unterschied zwischen dem Preis, zu dem ein Kunde entscheidet, zu handeln und die tatsächlichen Ausführungskosten wie INLINE und andere Liquiditätssuchende Strategien wie GUERRILLA. 31. März 2012 ET Bureau MUMBAI: Der Kapitalmarktregler hat für den Hochfrequenzhandel Kontrollen und Salden gesetzt. SEBI hat detaillierte Leitlinien für den Austausch ausgegeben, um Möglichkeiten des potenziellen systemischen Risikos zu enthalten, die durch den Einsatz von anspruchsvoller automatisierter Software durch Makler zum Handel an Börsen verursacht wurden. Der Regler sollte sicherstellen, dass alle algorithmischen Aufträge, softwaregesteuerte automatisierte Auftragsausführungsmotoren, durch Broker-Server in Indien geleitet werden und über einen geeigneten Risikosteuerungsmechanismus verfügen, um das Risiko zu beheben, das von algorithmischen Aufträgen und Trades ausgeht. SEBI sagte, dass die Mindestbestellungsrisikokontrollen einen Preis - und Mengenlimitkontrolle beinhalten sollten. Der von der Bestellung angegebene Preis darf nicht gegen die von der Börse für die Sicherheit definierten Preisbänder verstoßen. Für Wertpapiere, die keine Preisbänder haben, müssen Dummy-Filter effektiv genutzt werden, um als Frühwarnsystem zu dienen, um plötzlichen Anstieg der Preise zu erkennen, sagte SEBI in einem Rundschreiben auf seiner Website am Freitag. Die in der Bestellung angeführte Menge darf nicht die maximal zulässige Menge pro Bestellung verletzen, wie sie im Austausch für die Sicherheit definiert ist. Algorithmische Handels - oder Hochfrequenzhandelsstrategien verwenden mathematische Modelle und leistungsstarke Computer, um Trades mit blitzschnellen Geschwindigkeiten zu bestellen. Im Gegensatz zu manuell gestanzten Trades sind diese Trades schneller und stehen daher für eine schnelle Preisänderung. Die Regulierungsbehörde sagte im Interesse der geordneten Handel und Marktintegrität, sollte der Austausch ein System, um dysfunktionalen Algorithmus zu identifizieren, die zu einer Runaway-Situation führen könnte und geeignete Maßnahmen ergreifen, einschließlich der Beratung des Mitglieds, um diese Algorithmen herunterzufahren und zu entfernen Hervorragende Aufträge im System, die von solchen dysfunktionalen Algorithmen ausgegangen sind. SEBI sagte auch in der Notwendigkeit, die Börse sollte in der Lage sein, das Broker-Terminal zu schließen. Am Anfang beschäftigen sich die Regulierungsrichtlinien mit dem systemischen Risikomanagement und scheinen nicht gegen ein Makler-geistiges Eigentum zu verstoßen, was großartig ist, sagte Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. Ein proprietärer Händler. Die Regulierungsbehörde sagte, dass Börsenmakler, die die Verabreichung von Aufträgen, die mit Algorithmen erstellt wurden, eine Verpflichtung an Börsen anbieten sollten, dass sie Echtzeitüberwachungssysteme haben, um Algorithmen zu identifizieren, die sich nicht wie erwartet verhalten können. Außerdem sollten Börsenmakler Logs aller Handelsaktivitäten pflegen, um den Audit Trail zu erleichtern. Der Börsenmakler muss Protokolle aller Handelsaktivitäten zur Erleichterung des Audit Trails führen, so SEBI. 27. Oktober 2007 AGENTUREN LONDON. Die jüngsten Marktturbulenzen haben die Bankentechnologie getestet und stellen ein Fragezeichen dar, ob zunehmend populärer computergenerierter algorithmischer Handel für volatile Bedingungen geeignet ist. Algorithmischen Handel, wo Computer machen mehrere Trades in Bruchteilen einer Sekunde hat sich auf 30 der Aktienhandel Volumen nach Branchenanalysten AITE Gruppe. Es ist auch immer beliebter in der 3,2 Billionen pro Tag in Devisenmarkt. EBS, der größte Interbank-Austragungsort für Devisenhandel, sagt, dass der algorithmische Handel von rund 15 seiner Bände zu Beginn des Jahres 2006 auf 30 verdoppelt wurde. Aber Händler sagen, aktuelle Volatilität zeigt die Grenzen dieser Form des Handels, in Aktien und Forex. Algorithmische Handelsarbeiten, indem sie historische Bewegungen vorhersagen, was in der Zukunft passieren wird, sagte Lee Ferridge, Senior Kaufmann bei Rabobank. Wenn Marktbewegungen wenig Ähnlichkeit mit dem haben, was in der Vergangenheit passiert ist, werden alle Arten von Modell kämpfen. Dies scheint sicherlich der Fall für Morgan Stanley, die berichtet, eine 480 Millionen Verlust im dritten Quartal von den Banken im Haus Aktienhandel Schreibtisch, die Computer generierte Modelle verwendet, um Renditen zu fahren. Hedge-Fonds mit Algo sind wahrscheinlich auch getroffen worden. Der Hennessee Hedge Fund Index fiel im August um 0,96, verglichen mit einem Anstieg von 10,16 für das Gesamtjahr. Die Performance war besonders schlecht für Portfolios mit algorithmischen Modellen. Sagte Mehraj Mattoo, globaler Leiter der alternativen Anlagestrategien bei Commerzbank Corporates und Markets. Die Verluste wurden durch scharfe Bewegungen verursacht, die dazu führten, dass viele der Modelle gleichzeitig Verkaufsaufträge auf dieselben Wertpapiere auslösten, was zu einer bösartigen Abwärtsspirale führte. In einigen Fällen verursachten hohe Grade der Hebelwirkung eine weitere Vergrößerung der Verluste. Die aggressivsten Risikoträger scheinen versucht zu haben, diese Art von Verlust zu vermeiden, indem sie aus dem algorithmischen Handel herauskamen, als die Märkte am 16. August am meisten abgehackt waren. Viele der Hochfrequenz-Jungs wie Hedgefonds und die proprietären Handelsplattformen bei Banken wechselten Aus ihren Motoren, bis die schlimmste der Volatilität zurückging, sagte eine Quelle auf einer großen Handelsplattform. Als die Crunch kam, zogen die mit den meisten auf dem Spiel stehen gezogenen und wurden zu traditionelleren Handelsmitteln zurückgekehrt. Das war vielleicht so, dass die Technik einfach nicht der Aufgabe war, mit dem immensen Ticketvolumen umzugehen, sagen Bankquellen . Banken haben sich mit bis zu verdoppeln die Anzahl der Tickets pro Tag, die sie verwendet werden, und dies ist die Ausdehnung ihrer technologischen Fähigkeiten, sagte ein Leiter der elektronischen Handel bei einer großen globalen Bank. Das schiere Volumen testet die Fähigkeit der Banken, die Geschäfte zu verarbeiten und zu begleichen und Risikopositionen zu verwalten. Wenn sie sich dem Ende eines Zyklus in der Technologie-Investition nähern, werden ihre Handelsmotoren beginnen zu knarren. Die großen Züge in den Währungen - mit dem neuseeländischen Dollar, der fast 10 gegen den Yen in der Woche bis zum 17. August verliert, zum Beispiel - geholfen, das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen für August auf Icaps EBS und feste Einkommensplattform BrokerTec auf 945 Milliarde zu erhöhen, mehr als 50 im Vorjahr. Volatile Märkte machen auch die kurzfristigen Strategien, die algorithmische Programme unterperformieren, Analysten rechnen. Die aktuellen großen täglichen Züge in Währungen sind das heißt, dass es die längerfristigen Positionnehmer sind, die diejenigen sind, die Geld verdienen, sagte Geoff Kendrick, Währungsstratege bei Westpac. Diejenigen, die auf einer Intra-Day-Basis suchen, müssen im Moment zurücktreten. 17. Mai 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Eine wachsende Zahl von Broking-Unternehmen in Indien bieten algorithmischen Handel, um große institutionelle Investoren zu locken. Die meisten großen Broking-Unternehmen haben ihre Trading-Software aktualisiert, um algorithmischen Handel zu ermöglichen, der es Investoren ermöglicht, den bestmöglichen Preis zu erhalten, ohne einen Aktienkurs erheblich zu beeinträchtigen und die Kaufkosten zu erhöhen. Etwa 18 der gesamten Trades an indischen Börsen werden durch algorithmische Befehle durchgeführt. Dies verglichen mit etwa 60 der gesamten Trades in Hong Kong und Singapur Märkte, die mit algorithmischen Strategien, nach Austauschquellen durchgeführt werden. Alle führenden Fonds verwenden Algorithmen, um ihre Handelsauswirkungen zu erhöhen. Eine schnellere Auftragsausführung ist wichtig geworden, da die Renditen jetzt mit der Preisvolatilität verbunden sind, sagte der Leiter der Anlage eines Fondshauses. Algo-Handel beinhaltet die Verwendung von fortgeschrittenen mathematischen Modellen, um Transaktionsentscheidungen auf den Finanzmärkten zu treffen. Es hilft hochvolumigen Investoren, größere Aufträge zu platzieren, ohne den Aktienkurs zu stören. Große Aktienblöcke werden gewöhnlich gekauft, indem man den großen Aktienblock in kleinere Lose teilt und komplexe Algorithmen erlaubt, zu entscheiden, wann die kleineren Blöcke gekauft werden sollen. Mehr als 150 Brokerfirmen in Indien haben mit Algorithmen begonnen, so ein Bericht der Unternehmensberatung Celent. Von diesen haben 1015 proprietäre Algos für Strategie und Handelsausführung Exklusivität. Algo-Handel wird immer beliebter bei institutionellen Anlegern, die Optionshandelsstrategien annehmen. Dies führte auf einer gewissen Ebene dazu, dass die Optionsvolumina im vergangenen Jahr um rund 81 Jahre anstieg. Wir bieten Hochfrequenzhandel für institutionelle Kunden selektiv an, sagte Rashesh Shah, Vorsitzender und Chief Executive Officer, Edelweiss Capital, das rund 600 institutionelle Investoren bedient. Motilal Oswal, Vorsitzender, Motilal Oswal Financial Services. Sagte: Algorithmen bringen Effizienz zum Aktienhandel. High-Speed-Handel wird ein wichtiges Angebot (für institutionelle Kunden) von der Seite der Top-Broker sein. Das Niveau des Algo-Handels in Aktienderivaten, insbesondere Indexoptionen, ist viel höher als für das Cash-Equity. Die Leichtigkeit des Umgangs an einer einzigen Börse, nämlich der National Stock Exchange, für Aktienderivate und der niedrigeren Wertpapiergeschäftssteuer auf Derivatgeschäfte sind einige der Gründe für diese Entwicklung, so der Celent-Bericht. Celent erwartet, dass die Technologieausgaben für das Jahr 2012 von 45 Millionen im Jahr 2011 auf 55 Millionen gestiegen sind. Algo-Handelsvolumina sind in den indischen Kursen deutlich gestiegen. Allerdings ist der Großteil des Volumens in Top-50-Aktien, wo die Liquidität hoch ist. Option-basierte Strategien gewinnen auch an Popularität, sagte Richard Bentley, Industrie Vizepräsident (Kapitalmärkte), Progress Software, ein in London ansässiges IT-Unternehmen, das sich auf Markttechnologien spezialisiert hat. Herr Bentley erwartet, dass Algo-Handelsvolumina in Indien 50 in den nächsten fünf Jahren berühren. 26. Oktober 2010 Apurv Gupta. ET Bureau MUMBAI: Algorithmischer Handel mit Aktien, die an indischen Börsen notiert sind, könnte bis 2012 rund 30 der gesamten Bargeldmarktvolumina ausmachen, verglichen mit rund 20 derzeit, so die US-amerikanische Beratungsfirma Celent unter Angabe von liquiden Börsen, anspruchsvoller Technologie und Konnektivität als die Faktoren. Algorithmische Handel auch allgemein bekannt als programmierte Handel beinhaltet die Verwendung eines vor-schriftlichen Software-Code zur Durchführung von Transaktionen, ohne manuelle Eingriffe. Sie sind von zwei Typen: Ausführung und Situationen. Durchführungsalgorithmen minimieren die Aufwandkosten bei der Ausführung großer Aufträge, indem sie sie durch den Tag mit Preis - und Mengenspezifikationen ausbreiten. Situationsalgorithmen sind anspruchsvoller und ausgelöst, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Zum Beispiel könnte ein komplexer Algorithmus eine Kaufreihenfolge generieren, abhängig von einer Kombination von Bewegungen auf Aktienkurs, Indexniveau und Währungsrate. Indien stellt eine ausgezeichnete Gelegenheit für algorithmische (quantitative oder systematische) Händler dar, die auf den Zusammenfluss mehrerer Faktoren zurückzuführen sind: ein unterstützender rechtlicher und regulatorischer Rahmen, gut etablierte und liquide Börsen, ausgeklügelte Technologie und Konnektivität zum Austausch, Präsenz aller Großbanken und Broking Unternehmen, Fülle von Menschen mit relevanten Kenntnissen und Erfahrungen. Und begrenzte Konkurrenz im Raum, sagt der Celent Bericht. Betitelt, Elektronischer Handel in Asien-Pazifik. Ein Markt nach Marktaktualisierung auf der dynamischen Region. Nach dem Bericht Celent. Algorithmischen Handel in fünf von Asias führenden Märkten Singapur. Hongkong, Japan, Australien. Und Indien hat einen starken Anstieg in den letzten paar Jahren gesehen. Celent erwartet, dass diese Märkte innerhalb von drei Jahren den europäischen Markt in Bezug auf das Volumen des algorithmischen Handels und des Hochfrequenzhandels (HFT) eingeholt haben. Zum Beispiel wurde in Singapur die Einführung des ADR-Handels von Steuerbefreiungen begleitet, um die Marktmacher dazu zu ermutigen, daran teilzunehmen. Ähnlich gibt es Rabatte für Optionen Handel in Hong Kong. Im Fall von Indien, der Bericht sagt, dass die Annahme der neuen Technologie wurde allmählich im Vergleich zu einigen seiner Kollegen in Asien, und dieser Trend könnte weiter. Die engen Spreads (Differenz zwischen Geld - und Briefkursen), niedrige sichtbare Liquidität auf Angebot und Angebot. Und hohe Handelsrate erfordert viel Aufwand und Geschick, um einen guten Handel auszuführen, Sensex 137 ptssays der Bericht, fügte hinzu, dass die Auferlegung von Wertpapiertransaktionssteuer hat die Aussichten für Arbitrageurs und Hochfrequenz-Händler reduziert und beeinflusst algorithmischen Handel zu einem gewissen Grad . 29. November 2011 PTI MUMBAI: Kapitalmarktregulierungsbehörde Sebi hat heute ein Verbot von algorithmischen Handelsprodukten ausgeschlossen, obwohl es sich um die rasche Verabschiedung dieser Instrumente besorgt hat, und forderte, dass geeignete Risikomanagementsysteme von den Marktteilnehmern eingesetzt werden Sie. Sebi schaut nicht auf das Verbot dieser Produkte, sagte Sebi-Vorsitzender U K Sinha Reportern am Rande eines CII-Treffens auf den Kapitalmärkten hier, obwohl er hinzufügte, aber wir sind besorgt. NEWS Der Marktregulator ist geplant, um eine Überprüfung seines Risikomanagementsystems in naher Zukunft durchzuführen, und ein Verbot von algorithmischen Handelsprodukten wurde von bestimmten Quartalen nach einer technischen Störung aufgefangen, die zur Streichung aller Derivate-Geschäfte auf der BSE während des Muhurat-Handels führte Auf Diwali (26. Oktober). Sebi hatte gesagt, dass es eine gründliche Überprüfung des Risikomanagementsystems im algorithmischen Handel tun würde, um eine Wiederholung solcher Vorfälle zu verhindern. In dieser Hinsicht hat Sinha klargestellt, dass die Ansichten der Stakeholder an Bord genommen werden. Wir werden alle Stakeholder konsultieren, bevor wir eine Entscheidung treffen. Obwohl Sebi noch kein Risikomanagementsystem für diese Produkte hat, wollen wir, dass alle Spieler ihre eigenen Risikomanagementsysteme haben, sagte Sinha. Algorithmische Handelssysteme oder Hochfrequenz-Handelssysteme verwenden hochentwickelte mathematische Modelle, um Transaktionsentscheidungen zu treffen. Dieses hochquantitative Handelsmodell setzt computergesteuerte Algorithmen ein, um eingehende Marktdaten zu analysieren und proprietäre Handelsstrategien zu implementieren, in denen große Mengen an Aktien gekauft werden, indem sie sie in kleinere Lose aufteilen und die komplexen Algorithmen entscheiden, wann die kleineren Blöcke gekauft werden sollen. Die Verwendung dieser Produkte ist in den letzten drei Jahren deutlich auf den heimischen Märkten gestiegen. Mit dem Beitritt von Sinha, dem BSE-Geschäftsführer und Chief Executive Madhu Kannan, sagte er, als er vor zweieinhalb Jahren in den Premier-Austausch kam, nur noch 5 Prozent auf der BSE handelten mit algo-Produkten, aber das ist jetzt gegangen Bis zu 25% Angesichts der Vereinigung der Nationalen Austauschmitglieder von Indien letzte Woche hatte Sinha gewarnt, dass der Marktregulator würde niemandem erlauben, mit seinem System in der Kulisse von einigen Mitgliedern, die angeblich an Manipulation beteiligt sind, zu verwirren. Wir haben ein effektives Risikomanagementsystem, aber wir würden nicht kompromittieren. Darum sind wir bereit zu überprüfen, hat er hinzugefügt. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. Here are some of the useful resources from the net for your benefit. 1) Option Analysesoftware für indischen Markt - OptionsOracle Software (Download) ist ein kostenloses Tool zur Analyse von Optionsstrategien, Griechen, Risikografen, Volatilität etc. Es kann so konfiguriert werden, dass es eine Verbindung zum NSE Server herstellt und Echtzeitdaten erhält. Sobald der Benutzer das Grundkonzept der Optionen kennt, dann ist dieses Werkzeug ganz einfach zu bedienen. Die Seite hat auch die Bedienungsanleitung und Tutorial. 2) Grundlagen der Derivate - Studienmaterial von der NSE-Website auf dem Derivate-Marktmodul (Download). Die Datei umfasst folgende Themen Einführung in Derivate - Konzept der Derivate Arten von Produkten, Teilnehmer und Funktionen Unterschied zwischen Exchange-gehandelten und OTC-Derivatemärkten. Marktindex - Konzept des Indexindexaufbaus Wünschenswerte Attribute eines Index und Arten von Indizes Anwendung des Index. Einleitung Verstärkung Anwendung von Futures und Optionen - Grundlagen der Forward-, Futures - und Optionsmärkte Auszahlung für Futures - und Optionskontrakte Unterschied zwischen Handelssicherheiten und Handels-Futures auf einzelne Wertpapiere Strategien der Absicherung, Spekulation und Arbitrage in Futures und Optionen. Handel - Handelssystem von Futures und Optionen Entitäten im Handelssystem Funktionalitäten der NEAT System Transaktionsgebühren. Clearing und Settlement - Clearing Entities Clearing und Abwicklungsmechanismus Risikomanagement und Margining System. Regulatory framework 8211 Securities Contracts (Regulierungsgesetz), 1956 Securities and Exchange Board of India Act, 1992 Verordnung für Derivatgeschäfte Buchhaltung und Steuern. Sei gesellig, teile
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